金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化

　　自池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊(zì)1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低(dī)估(gū)了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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