全球头号(hào)对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓(c台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗āng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SP台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗DR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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