民生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国(guó)出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们随(suí)即赶赴(fù)广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察中国(guó)出口企业(yè)现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些(xiē)能(néng)够反映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参(cān)展企(qǐ)业所涉(shè)及的(de)规(guī)模(mó)大小和所属地(dì)域非(fēi)常广泛，包括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们(men)观察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的(de)拓客(kè)渠道(dào)。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大(dà)趋势(shì)提(tí)供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国(guó)出(chū)口企业群(qún)像(xiàng)五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较(jiào)以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内和境(jìng)外客流比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内(nèi)外客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日(rì)韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带(dài)一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其(qí)中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国(guó)家订单，中国(guó)不同类型出(chū)口企(qǐ)业感受存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则(zé)表示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型(xíng)和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外(wài)需(xū)求较过去两年(nián)明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至部(bù)分大中型企业订(dìng)单略有增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保有持续(xù)的(de)贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与中国之(zhī)间的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保护(hù)本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速(sù)，头部(bù)大型企业是这一轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭(háng)州(zhōu)外贸(mào)专(zhuān)项调研，随(suí)后(hòu)发布《中国出(chū)口的(de)优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报告，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度中国出(chū)口订单和金额(é)或将(jiāng)大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之(zhī)后(hòu)中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会(huì)能(néng)够(gòu)反映出口的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客户群(qún)体(tǐ)。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影(yǐn一里地等于多少米，一里地等于多少米千米g)响外贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的(de)出口(kǒu)订单主要与之前客户签(qiān)订的老(lǎo)订单(dān)相关。外贸(mào)展(zhǎn)会反映的是更长期的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最(zuì)大外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)，可观察(chá)样本充足

　　广交(jiāo)会作(zuò)为中(zhōng)国(guó)最大(dà)的(de)进(jìn)出口商(shāng)品展会，已经(jīng)举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模(mó)最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)最全(quán)、企(qǐ)业类型(xíng)最多(duō)、参会采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量最多、国别(bié)最广，能够为我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每(měi)期(qī)涉(shè)及商品(pǐn)种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映(yìng)当前外贸环(huán)境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　结(jié)合(hé)现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会(huì)开放境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结(jié)构上境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展(zhǎn)会更多人流来自于(yú)境内采购商，往年内(nèi)外(wài)交流比较(jiào)充分(fēn)时(shí)，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商(shāng)结构(gòu)中，欧美客户(hù)数(shù)量明显不(bù)足，本次境外采购(gòu)商主要(yào)为(wèi)东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企业(yè)而言，欧美客户(hù)属于高效(xiào)益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈出来(lái)的信(xìn)息是当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不直接前(qián)往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调(diào)研企业反(fǎn)馈(kuì)“一带一路(lù)”国家(jiā)的订单增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄(é)罗斯(sī)和中东(dōng)整体的采购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异(yì)。部(bù)分企(qǐ)业表示(shì)今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调(diào)研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需(xū)求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业(yè)和代工企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需(xū)求(qiú)较过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的出口(kǒu)压力存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑(huá)，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的(de)代加工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的外贸企业(yè)反馈今年(nián)订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展(zhǎn)企业反(fǎn)馈(kuì)，中国(guó)外贸(mào)企业(yè)正面(miàn)临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存(cún)在贸易摩擦(cā)，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉(mián)纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同(tóng)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和(hé)资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产(chǎn)业转移主要(yào)流向东南亚，目前(qián)也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生产得(dé)到的(de)产成品也主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表现有所(suǒ)差异(yì)。其中，出(chū)口份额一里地等于多少米，一里地等于多少米千米数据显(xiǎn)示，中国(guó)出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年(nián)来呈现持(chí)续下降；但大部分调研(yán)企业认为转移(yí)产能(néng)尚(shàng)不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的(de)报(bào)告(gào)《民(mín)生(shēng)宏观调(diào)研(yán)系列之三(sān)：广(guǎng)交会下的出口群像》

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