券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以(yǐ)及去(qù)年(nián)较低(dī)的基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆(bào)发(fā)。券商板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比(bǐ)增速(sù)为正，其中(zhōng)20家(jiā)增(zēng)速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别是(shì)山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券、西(xī)部(bù)证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利(lì)润同比增速(sù)为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的(de)增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩(jì)表现同样具有可(kě)圈可(kě)点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的(de)绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同(tóng)期营收不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前(qián)十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以(yǐ)较高(gāo)的(de)增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时(shí)称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投(tóu)资(zī)致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放松预期下(xià)实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证券的研报(bào)中(zhōng)称桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资(z桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ī)规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心(xīn)，预(yù)期将(jiāng)在一季(jì)度迎(yíng)来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半(bàn)年重(zhòng)点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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