财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流(larctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算iú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出(carctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算hū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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