大型股推动(dòng)了2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹(dàn)，但这(zhè)种情况可(kě)能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这些市场领军(jūn)股现在(zài)面(miàn)临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们(men)想象的要持(chí)续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映(yìng)经济(jì)衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公(gōng)司的股(gǔ)票引领市场走高。他(tā)同(tóng)时也(yě)补充道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后(hòu)期行为，即随(suí)着经济增(zēng)长开始减速(sù)，但(dàn)并未(wèi)进入负增长区(qū)间，资金(jīn)就会流向(xiàng)更(gèng)优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶(è)化，投资者将越(yuè)来(lái)越(yuè)看空股市，并开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对(duì)高质量资产(chǎn)的(de)投(tóu)资转向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司股价(jià)的稳(wěn)定可(kě)能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性(xìng)公司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则就曾(céng)指出，“我们的观(guān)点是，大型科(kē)技(jì)股一直(zhí)受(shòu)益于其他行业的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则分散(sàn)通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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