今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了(le)全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度(dù)规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人(rén)工智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积(jī)极布局(jú)，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票(piào)仓位来看(kàn)，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角(jiào)去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大(dà)细(xì)分(fēn)领域，在一(yī)季(jì)度都到了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而算力(lì)几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合(hé)下，继续(xù)研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一业(yè)绩还(hái)是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度规模均出现上(shàng)涨(zh正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角ǎng)，除(chú)了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱(jù)乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在(zài)一季度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要(yào)加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路和路(lù)径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆(lù)、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信(xìn)息(xī)网(wǎng)络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光(guāng)电则退出(chū)前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度(dù)初期，我们基于(yú)对(duì)经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在(zài)一季(jì)度(dù)末(mò)期逐步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超(chāo)额(é)收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们的(de)预期，导(dǎo)致对部(bù)分(fēn)行(xíng)业的定价出正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角现了较为显著的(de)偏离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中长期的(de)行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角