恒逸石化净利润增长140.34% 产业链景气度显著
提升

恒逸石化(000703)4月19日晚间发(fā)布2023年
年度 报(bào)告。报告期内，恒逸石化实现营业总收入1361.48亿元，归母净(jìng)利润4.35亿元，同(t课余生活的收获和感受óng)比增(zēng)长140.34%，经营活动产生的现(xiàn)金流量净额为45.32亿元，同 比增长67.50%。公司2023年年度利润分配预案(àn)为，拟向全体股东每10股派1元（含税(shuì)）；同时公司对2024年度中期现金分红方案做出说明。

行业景气度显著提升

恒逸石化(huà)产能位居行业前列(liè)，规模优势明(míng)显。公司现(xiàn)有炼化设计产能800万吨，PTA参控股产能2150万(wàn)吨，参控股(gǔ)聚酯产能1111.5万吨，己内酰胺参(cān)股产能40万吨。

炼化板块方面，东南亚(yà)成(chéng)品油需求预(yù)计保(bǎo)持稳定增长(zhǎng)，根据国际货币基金组织2024年1月公布的最新预(yù)测(cè)，2024年东盟国家GDP增速仍(réng)然将保(bǎo)持较高水平，其中印度尼西(xī)亚(yà)预计GDP增速为5.0%，菲律宾预计GDP增速(sù)为6.0%，依然大 幅高于全球(qiú)水平，经济预期的良(liáng)好态势或将进一步带动炼化(huà)产品需求的增长。相较国内成品油供给过剩状态(tài)，东南亚成品油市场缺口较大(dà)，成品油需 求不断增加(jiā)，是全球最大的成品油净进口市场。

供给端方面(miàn)，根据Platts（普氏能源咨(zī)询平台）数据，2020年至2023年(nián)期间，东南亚和澳洲(zhōu)地区有超过3000万(wàn)吨的 炼能退出市场(chǎng)，叠加全球环保政策趋严，炼化企业对炼厂的扩(kuò)产意愿不 足，资本开支计划趋于(yú)谨慎，未来炼(liàn)厂产能增长有限。根据(jù)IEA预测，2028年以前(qián)东南亚地区炼能将总(zǒng)体保持不变。

聚酯板块方(fāng)面，在纺织与服装行业高景(jǐng)气度加(jiā)持下，聚酯纤维需求超预期释放，生产高负荷运(yùn)行，产(chǎn)量增速创近十三年新高。根(gēn)据CCF数据(jù)，2023年涤纶长丝表观需求(qiú)量为3668万吨，同比增(zēng)长22.8%，需求端景(jǐng)气度显著提升；年内净新增产能为385万吨，全(quán)年产(chǎn)能达课余生活的收获和感受到5168万吨，同比增长8.0%；全年产量共计(jì)4060万吨，同比增长22.7%。