首次！个人养老金基金也出手了

基(jī)金费率战再度升(shēng)级，已(yǐ)经蔓(màn)延到个人养老金基金上。

4月25日(rì)，富国(guó)基金公告，决定自2024年4月29日起降低(dī)富国鑫旺稳健养老一年持有（FOF）A份额和Y份额的管理费率和托管费率，其中管(guǎn)理费大幅(fú)降低了四(sì)成。

这是第一只(zhǐ)宣布降低(dī)管理费的个人养老金基金，在此之前，公募基金的降费潮主要集中(zhōng)在主动权益基金、ETF和债(zhài)券型基(jī)金上，仅有个别养(yǎng)老FOF曾降低(dī)过(guò)托管(guǎn)费(fèi)率。业内人士认为(wèi)，基(jī)金降费一(yī)方面(miàn)有利于降低投资者的投资成本，另一方(fāng)面有助于(yú)增强产品对长期(qī)资金配置的吸引力。

个人养老金(jīn)基金(jīn)加入降费大(dà)军

4月(yuè)25日，富国基金公告，决定自2024年4月29日起降低富(fù)国鑫旺稳健养老一年持有（FOF）的基金管理费率和(hé)托管费率(lǜ)，并(bìng)相应修改(gǎi)基金合(hé)同和其他法律文件相关内容(róng)。具体来看，该基金拟将A类(lèi)份额(é)的年管(guǎn)理(lǐ)费率由1%调整至0.6%，年托管(guǎn)费率由0.2%调整至 0.15%，Y类份(fèn)额的年管理费率由0.50%调整至0.3%，年(nián)托管(guǎn)费率由0.1%调整至0.075%。

值得注意的是，这(zhè)是第一只宣布降低管理(lǐ)费的个人养老金基金，在此之(zhī)前，天弘基(jī)金曾在2023年7月下调过天弘(hóng)养老(lǎo)目标日期(qī)2035三年持有期混合 (FOF)的托管费，A份额从0.25%下调至0.2%，Y份(fèn)额从(cóng)0.12%降到0.1%，但管理费分别保持0.7%、0.35%不变。

2023年7月，证监会在基(jī)金费率改革的答记(jì)者(zhě)问中曾表示，允许基(jī)金管理人依法对个人养老金等特定资金投资的(de)基金份额设定更低的管理费率，提高公募(mù)基金行业综合竞争力。

富国鑫旺稳健养老一年持有成立于2018年12月13日，是首批(pī)获批的养老目(mù)标基金(jīn)，也是首批纳入个人养老金基金名录的产(chǎn)品，截(jié)至2024年一季度的总规模为(wèi)7.68亿元，其中面向(xiàng)个人养老(lǎo)金账户的Y份额规模为3074万元，相(xiāng)对较小，这或许也(yě)是基(jī)金公司希望通过降费吸引投资者的一大(dà)原因。

值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，Y类份额为(wèi)针对(duì)个人养老金投资基金(jīn)单独设立的一类基金份额，投资(zī)者可通过个人养老金账户申购养老目标基金的Y类基金份额，管(guǎn)理费(fèi)和托管费将较A类(lèi)基金份额享有五折的费率优惠，不(bù)收取销售服务费。

据Wind数据统计，截至目前，全市场一共有187只个人养老金(jīn)基金，其(qí)中(zhōng)Y份额的(de)管理费(fèi)率平(píng)均为(wèi)0.37%，托管费率平均为0.08%，富国鑫旺稳健养老一(yī)年持(chí)有（FOF）Y在此次降(jiàng)费后，已经低于行业(yè)平均水平。

基金“价格战”不断蔓延

值得注意的是，在此之前，公募(mù)基金的降费潮主要集中在主动权(quán)益基金、ETF和债券基金上，此次个(gè)人养老金基金(jīn)也(yě)加入降费大潮，在一(yī)定程度(dù)上(shàng)意味着基金“价格战”再次(cì)升级(jí)。

第一波降费潮开启(qǐ)于2023年(nián)7月，基于让利基(jī)民的初心，公募基金(jīn)费率改革的第一阶段便是降低主动权益类产品的管理费率、托管费率(lǜ)，3000余只主(zhǔ)动权(quán)益类基金集中将管理费率从1.5%降至不高于1.2%，托管费率从(cóng)0.25%降至不高(gāo)于0.2%。

但在主动权益基金降费后，基金降费的脚步并未停下，只(zhǐ)是后续的降费更多(duō)是基金公司自发的市场行为。

例如，2023年9月，易方达打响了ETF降(jiàng)费的第一枪，宣(xuān)布调低易方达上证科创板50ETF及其联接基金费率并修订基(jī)金合同、托管协议的公告，此后还在(zài)10月陆续调低了易方达中证1000ETF、易方达中证2000ETF等多只ETF的费率，随后，工银瑞信基金、华安基金多(duō)家基金公司也加入降费(fèi)大军(jūn)，同质化竞争较为激烈的ETF领域迅速开启了一场轰轰烈(liè)烈(liè)的“价格战(zhàn)”。

与此同时，基金公司降费热潮又蔓延至低费率的货币(bì)型基金、债券型基金等产品上。比如，2023年9月，招商财富宝(bǎo)将管理费率由0.33%调低至0.3%，托管费(fèi)率(lǜ)由0.1%调低至0.09%；2023年11月，汇添富高息债基金管理费率由每年0.7%降低至每年0.4%，托管费率(lǜ)由每年0.2%降(jiàng)低至每年0.1%。

据天相投顾数据(jù)，2023年公募基金年报数据显示(shì)，公募基(jī)金在2023年的管(guǎn)理费收入明显下降，154家披露年报的基金管理人从(cóng)基金资(zī)产中取得管理费收入达1333.46亿元，同比减少108.98亿元，降幅约7.56％。

而2024年以来，据证券时报记(jì)者统计，全行业陆续又有超50只基(jī)金调降了管理(lǐ)费率，超40只基金调降了托管费率，其中(zhōng)债券型基金和指数型基金(jīn)已经成为降费(fèi)主力军。

有业(yè)内人士表示，基(jī)金降费(fèi)一方面有利于降低(dī)投资者的持有成本，更好满足广(guǎng)大投资者(zh生活的插曲ě)的投(tóu)资理(lǐ)财需求，与投资者的利益(yì)更加协调一致；另一方面，有助于(yú)增(zēng)强产品对长期资金配置的吸(xī)引力。不难发现，上述主动下调基金费率(lǜ)的公司多为头部基金公司，主要是(shì)为了(le)增强产品竞争力、抢占市场(chǎng)份额。

个人养老金基金发展较缓

与此同时，个人养老金(jīn)基金加入降费大潮，也在(zài)一定程度上说明个(gè)人养老金基金面(miàn)临一些发展困境，需要通过降费等方式(shì)提(tí)高产品吸引力(lì)。

2022年11月，五部委联合发布《个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金实施办法》，证(zhèng)监会同步发布个人(rén)养老(lǎo)金投资(zī)公募(mù)基金(jīn)业务管理(lǐ)暂行规定，审慎确定可参与的机构及养老目标基(jī)金产品，实施管理费(fèi)等费(fèi)率优惠。

从规模来看，据Wind数(shù)据统计，截至2024年(nián)一季度末，全市场(chǎng)个人(rén)养老金基金数量达(dá)187只，总规模639.96亿元(yuán)，其中面向个人养老金账户的Y类份额有(yǒu)67.28亿元(yuán)，43只个人养老金基金的Y份额规模还不足1亿元。

从基(jī)金管理人维度来看，截至2024年一(yī)季(jì)度(dù)末，个人养老金(jīn)基金(jīn)Y 份额管理(lǐ)规模前三的(de)基(jī)金管理人分(fēn)别为华夏基金、兴(xīng)证全球基金以及易(yì)方达(dá)基金，管理规模分别为11.32 亿元、8.61 亿元以(yǐ)及8.20 亿元(yuán)。

从业绩来看，截至2024年一季(jì)度末，有(yǒu)133只个人养老金基金(jīn)近一年的收(shōu)益率(lǜ)为负，部(bù)分产(chǎn)品自(zì)Y份额成立以来的(de)亏损幅度甚至将近20%。

对于养(yǎng)老目标基金整体业绩表现不佳，证监会机构司副司长林晓征在今年1月表示，这主要受基础(chǔ)市场短期波动影响，但与其(qí)他权益类基金(jīn)相比，养老目标基金整体业绩表现相对稳定。目前相关制度试运行仅一年，应客观理性看待短期市(shì)场波动和收益表现，坚持通过(guò)长期投资(zī)更好实现保值增(zēng)值，发挥好第三支(zhī)柱养老保险制度优势(shì)和功能定位。

林晓征表示，下(xià)一步，证监会将协同相关部委做好试点评估，同时督促(cù)基金管理人扎实提升个人养老金管理与服务水平：一是全面强(qiáng)化机构(gòu)投研核心能力建设(shè)；二是(shì)稳步推出(chū)更多契合个人养老金需求的投资产品；三是持续优化投资者服务。

责编(biān)：汪云(yún)鹏

校对：高源(yuán)‍‍‍‍