“一(yī)带(dài)一路”对冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考虑(lǜ)去年(nián)的低基数，4月的出口增速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比(bǐ)；拉动方面(miàn)，“一带一路”国家成为(wèi)主角，欧(ōu)美发达经济(jì)体(tǐ)整(zhěng)体偏弱。今(jīn)年1-4月“一(yī)带一路”国(guó)家在(zài)中国出口的份(fèn)额约为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年“一带一路”出口(kǒu)增(zēng)速保(bǎo)持在6％以上，那么在(zài)增量(liàng)上就可能对(duì)冲美欧日出口的(de)下滑，使得全年2023年全年的出口增(zēng)速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据(jù)再(zài)次验证，当(dāng)前观察的中国的出口“不看港口，不看韩、越(yuè)”。港口数据和韩国、越南(nán)出口通胀作为传统观察中国出口增(zēng)速的重要指(zhǐ)标(biāo)，但随着中国出口结构向“一带一(yī)路(lù)”国家转移(yí)，其(qí)对中国出(chū)口的指示作用逐(zhú)渐下降。一方面，由于多数“一(yī)带一路”国家偏向内陆，汽车、火(huǒ)车等陆路运输占比和(hé)增速快速(sù)上升，导致港口数据与实际出口增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口增速与中国(guó)出口基本保持统(tǒng)一趋势，但由于产品结构差异，2023年(nián)以来(lái)两者产生较大背离(lí)。出口结构性变化背景(jǐng)下，传统观察(chá)框(kuāng)架适(shì)用性减弱，信息的噪(zào)音(yīn)和预(yù)期的波动可能加大(dà)。

　　国(guó)别方面，擘画外贸蓝图的(de)突(tū)破口仍在于“一带一路”国家。除低(dī)基(jī)数影响之外，4月对俄出口的高增(zēng)反映“一(yī)带一路(lù)”贸易持(chí)续活跃，沿路经济(jì)带仍(réng)是我国稳外贸(mào)的“抓手(shǒu)”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来看(kàn)，自2022年初以来“俄(é)+东盟升(shēng)、欧美降(jiàng)”的趋势加速，日(rì)韩(hán)份(fèn)额保持稳定。

　　产品方面，4月出(chū)口结构继续延续(xù)“扬长避短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及(jí)机电(diàn)出(chū)口金额维(wéi)持强势(shì)，增速(sù)较3月进一(yī)步加快部分源于去年低基数原(yuán)因，不过(guò)对同(tóng)比(bǐ)的拉动仍(réng)明显好(hǎo)于(yú)韩国，半(bàn)导体(tǐ)出口跌幅则相(xiāng)较韩国更加“温和”。从散(sàn)点图(tú)看，量价齐升(shēng)的汽车出(chū)口反(fǎn)映海外车市较(jiào)高景气度与(yǔ)产业链韧性仍(réng)可在(zài)一段时间内支撑出口，而(ér)受(shòu)全球半导体周期影(yǐng)响，集成(chéng)电路4月出(chū)口(kǒu)量与价格(gé)均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市(shì)场(chǎng)大(dà)多聚焦欧美经济衰退(tuì)的拖累(lèi)，而聚光(guāng)灯(dēng)之外“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上(shàng)发挥了越来越重要(yào)的作用，那么如何去(qù)评估这(zhè)一空间有多大(dà)？

　　一(yī)带一路(lù)出口背(bèi)后存量博弈。在全球经济和(hé)贸易放缓的背景下，我国出口的韧性可能主要来自于(yú)存量(liàng)的竞争——我们认为很有(yǒu)可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些国家的进口(kǒu)份额，2018年至2022年，中国在(zài)一带一(yī)路沿线(xiàn)10国(guó)的进盱眙的邮编号码是多少啊口份额上涨了2.5％，同(tóng)期欧美(měi)日(rì)韩下降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守(shǒu)估计(jì)拉(lā)动2023年中(zhōng)国出口(kǒu)1个百(bǎi)分点。我们选取“一带一路”沿线65国中(zhōng)，中国出口规(guī)模(mó)最大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以(yǐ)下(xià)简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐(lè)观三种情形下(xià)的(de)进口增(zēng)速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年10国(guó)对美欧日韩减少(shǎo)的(de)进口份(fèn)额中(zhōng)约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性条件(jiàn)下，“一带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约(yuē)0.97％，此外(wài)根(gēn)据(jù)占比（10国(guó)占65盱眙的邮编号码是多少啊国的70％），大致估算“一(yī)带一路(lù)”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全(quán)球(qiú)放缓(huǎn)的背景下，1个百分点(diǎn)并(bìng)不少，我国(guó)全年(nián)出口增(zēng)速可能略高(gāo)于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增速预(yù)测，思路为在中国加入世界贸易组织后、历次全球经济陷入衰退(tuì)或是经济增速大幅(fú)下行（downturn）的时(shí)间段中，选出具有参考意义的三年(nián)，分别作为中性(xìng)、乐观(guān)和(hé)悲(bēi)观情景作为(wèi)参考。我们对(duì)于2023年的(de)基准假设(shè)为(wèi)美欧有可(kě)能(néng)在下半年陷入(rù)温(wēn)和衰退(tuì)，我(wǒ)们选择(zé)2009（全球(qiú)金融危机(jī)）、2016（美国紧缩后(hòu)的全球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经济温(wēn)和放缓）分别作为(wèi)悲观、中性和(hé)乐(lè)观情景(jǐng)。根据预(yù)测(cè)，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日(rì)韩(hán)拖(tuō)累我国出口增速约-1.9个百分(fēn)点(diǎn)。

　　假(jiǎ)设对其余国家（在(zài)我国出口(kǒu)中(zhōng)约占26％）出口增速预测按(àn)照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易(yì)数量增(zēng)速预测即1.5％计算，并考虑价格(gé)因素，使(shǐ)用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指(zhǐ)数同(tóng)比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉动我国出口(kǒu)增速约0.64个(gè)百(bǎi)分点。因此，中性假设下2023年我国(guó)出口增(zēng)速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的(de)风险(xiǎn)，主要来(lái)自于两(liǎng)个方面：数(shù)据(jù)口径差异和(hé)欧美经济(jì)体的“韧性”。数据方(fāng)面，各国自中国进口(kǒu)的数据和中国(guó)向各(gè)国出(chū)口的数据存在差(chà)异(yì)（无论(lùn)是绝对量(liàng)还是(shì)增速(sù)），有(yǒu)时这一(yī)差(chà)异还较大，一般而言中(zhōng)国出口端的增速会更(gèng)高，这意(yì)味(wèi)着我们基(jī)于“一带一路”国家进口(kǒu)数据的测算是低估的；外需方面，欧美经济陷入衰(shuāi)退的时点存在较大的不确(què)定(dìng)性，可(kě)能在今(jīn)年下半(bàn)年、也可能在明年，若后(hòu)者出现，那么2023年发(fā)达经济体对于中国出(chū)口的(de)拖累可能没(méi)有那么大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗斯及其(qí)他(tā)新(xīn)兴经(jīng)济体经济增长不及预期(qī)，对外(wài)需拉动不足。疫情二(èr)次冲击风险对出(chū)口造成拖累。欧(ōu)美经济韧性超预期(qī)，对于中国出口的拖累不(bù)足。

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