关注市(shì)场热点消息。

　　美联储布(bù)拉德：利(lì)率(lǜ)可能需要(yào)进一步提高(gāo)

　　周五，圣(shèng)路易斯(sī)联储行(xíng)长(zhǎng)布拉德表示，决策(cè)者可(kě)能(néng)不得不进一步(bù)提高(gāo)利率(lǜ)以给通(tōng)胀降温(wēn)，但他(tā)补充称，自己将观望一(yī)定时间(jiān)，看看经济数据表现(xiàn)再决(jué)定6月应该采取何种行动。

　　“我们过(guò)去(qù)15个(gè)月采(cǎi)取的激进政策遏制了通胀的(de)上(shàng)升(shēng)，但目前还不清楚通(tōng)胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质性下降”才能确信(xìn)没有必要加息(xī)。

　　布拉德还表(biǎo)示(shì)，他认(rèn)为美联储(chǔ)仍然可以实现软着陆(lù)，在不触发经济严(yán)重下滑的(de)情况下帮助(zhù)通胀率回(huí)到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷入(rù)衰退，但这不是(shì)基线情景(jǐng)。我认为基(jī)线情境(jìng)是经(jīng)济增长缓慢，劳动力市场(chǎng)可能略有疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是美联储决策者中鹰派官员的代表(biǎo)人物，素有“鹰王(wáng)”之称，但今年在联邦公开市场委员会(huì)（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作15日(rì)正式(shì)启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作（即(jí) “互换通”）的各项准备工作进(jìn)展顺利，初期先行开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启动。

　　“北向互换通”，是香港(gǎng)及其他国家和地区的(de)境外投资者经由香港与内地基础设施机构(gòu)之间(jiān)在交易、清(qīng)算(suàn)、结算等方(fāng)面互(hù)联(lián)互通(tōng)的(de)机制安排，参与内地银行间金融(róng)衍生品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人(rén)民币(bì)。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资者需与外汇(huì)交易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银(yín)行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构(gòu)投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易权限的(de)境外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结(jié)算(suàn)公司(sī)的(de)清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　初期全市场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限(xiàn)额为40亿元人民币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所(suǒ)道(dào)歉

　　昨日，转(zhuǎn)债(zhài)市场出(chū)现“大乌(wū)龙”。原(yuán)本(běn)公告(gào)停牌(pái)的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正(zhèng)常交(jiāo)易(yì)，盘(pán)中一(yī)度上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)15％。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发布(bù)公(gōng)告，就(jiù)相关(guān)原因(yīn)进行排查。

　　5月5日(rì)盘(pán)后，上交所(suǒ)发布关于(yú)嵘泰转债(zhài)停牌及(jí)相关交易处理情况的(de)公告。公告称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘泰(tài)工业股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称公司）在上交所网站发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的(de)公告称，嵘泰(tài)转债最后一个交易日为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易(yì)。公司后续分(fēn)别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次提示性公告。2023年5月5日(rì)早盘，因技术原因，该可(kě)转(zhuǎn)债仍挂牌交易。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经(jīng)统(tǒng)计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配(pèi)成交阶段共(gòng)成交8.35万手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依据《上海(hǎi)证券交易所债券交易规则》第(dì)一百三十(shí)条等(děng)相关规定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年5月5日相关匹配成交(jiāo)取消，交(jiāo)易无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎(shú)回不受影(yǐng)响，正常进行。

　　对于该事件的发生(shēng)，上交(jiāo)所深表歉意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强(qiáng)势反弹

　　在(zài)宏观利(lì)空阶段性出尽(jǐn)后，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)有所回(huí)暖，叠(dié)加(jiā)油脂市场基(jī)本面迎来改善，“五一”假期过后(hòu)，油脂市场连涨两日。昨日(rì)，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗幅领(lǐng)涨油脂(zhī)，菜(cài)籽油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美联储(chǔ)继续(xù)加息预期以及欧(ōu)美银行业危机的继续(xù)发酵，国际原(yuán)油价格大幅下挫，外围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息(xī)25个(gè)基(jī)点，这是(shì)本轮加息(xī)周期的第十次加息，也可能(néng)是本轮紧(jǐn)缩周期的终点。同(tóng)时，欧洲(zhōu)央行(xíng)周四决定放慢加息步伐(fá)。在外(wài)围利空阶段性(xìng)出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹，油脂(zhī)价格在假期(qī)开盘(pán)走弱后也迎来上涨。”中泰(tài)期货研究所油(yóu)脂油料(liào)分析师(shī)巩(gǒng)力赫表示，在此轮(lún)上涨(zhǎng)过程中，棕榈油(yóu)领涨油脂，产(chǎn)地供给(gěi)偏紧，同时国内棕榈油(yóu)库存连续(xù)下(xià)降支撑盘面走强，菜油紧随其后(hòu)，而豆(dòu)油(yóu)因(yīn)5—6月大豆到(dào)港(gǎng)压(yā)力涨(zhǎng)幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期货研究(jiū)所(suǒ)油(yóu)脂油料分析师侯雪玲看来，油脂市场的强力反(fǎn)弹是由基本面的(de)改善推(tuī)动的。她(tā)表示，一(yī)方面(miàn)源于餐饮端(duān)的(de)利多预期。油脂相关上市企业一季度业绩大增，多因(yīn)为销量上涨和毛利(lì)率提(tí)升(shēng)共同推动；“五一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行火(huǒ)爆，交(jiāo)通运(yùn)输部数据显示，假(jiǎ)期前三天日均发送人数(shù)和(hé)2019年、2021年(nián)基(jī)本持(chí)平。这意味着油脂餐饮(yǐn)端消费亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库(kù)需(xū)求。未来很长一段时间，餐饮端将持续(xù)成为支撑油脂需求的重要力量。另(lìng)一方面，国内(nèi)大豆压榨(zhà)企业5月(yuè)上旬仍出现(xiàn)不同程度的停机(jī)计划，市场(chǎng)现货供应仍有偏紧张情况，豆油(yóu)累(lèi)库速度放缓；而棕榈油方面(miàn)，产地库存出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈(lǘ)油(yóu)2月库存环比(bǐ)下降(jiàng)15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨(dūn)，分项(xiàng)数(shù)据和1月几乎持平。机构(gòu)预期马来西亚棕榈(lǘ)油4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推(tuī)算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场(chǎng)方面，受到马来西亚(yà)棕榈油库存(cún)减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本(běn)周累(lèi)计上涨超7％。“节前(qián)马来西亚(yà)棕榈油整体数据(jù)偏(piān)弱，出(chū)口月度环比下降，且产量降幅不足，导致市(shì)场情绪略显悲观。但(dàn)在价格持续下跌后，利空落地效应以(yǐ)及机构对(duì)于4月马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存预估超预期(qī)下降的(de)乐观(guān)情绪，推(tuī)动(dòng)期价(jià)快(kuài)速(sù)反(fǎn)弹，而(ér)库存(cún)预估下降(jiàng)的原因来自于(yú)马来西(xī)亚国内消费需求的(de)增加。”中(zhōng)辉期货油脂(zhī)油料分析(xī)师贾晖表(biǎo)示，外盘带动内盘油脂(zhī)价格上行，而豆(dòu)油及菜油自身基本面(miàn)供应增加(jiā)的利(lì)空因素逐(zhú)步弱化也对(duì)盘面带来一些(xiē)支(zhī)持。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起到主导作用(yòng)？

　　据外媒报(bào)道，周五公布的一项(xiàng)调查显(xiǎn)示，全球第(dì)二大棕榈油生(shēng)产国——马来(lái)西亚(yà)截至4月底的棕榈油库存(cún)料降至11个月以来最(zuì)低水(shuǐ)平，因(yīn)产量持(chí)平且(qiě)马来(lái)西(xī)亚国内(nèi)使(shǐ)用量增加。受(shòu)访的九位(wèi)分析师和贸易商预(yù)估中值显示(shì)，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年(nián)5月以来最低(dī)水平。

　　与此同时(shí)，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存也由升转降，刷新5个半月的最低水(shuǐ)平(píng)。中国(guó)粮油商务网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年(nián)第(dì)17周末(mò)，国内棕榈油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为(wèi)4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)减二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗少4.5万吨；高度库存(cún)量(liàng)为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和(hé)国内棕榈油库存都在下(xià)降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油(yóu)库存下降的主要原因来自(zì)于产量的季(jì)节性减产(chǎn)以及印尼(ní)国(guó)内出口政策限(xiàn)制导致的棕榈油出口较好(hǎo)。而(ér)国内棕(zōng)榈油库存(cún)大幅下(xià)降，主(zhǔ)要是受到年(nián)初国内疫情防控措施优(yōu)化(huà)调整带来的餐饮消(xiāo)费的增加，同时(shí)豆棕现货价差(chà)高位运(yùn)行(xíng)导致棕(zōng)榈油替代(dài)性(xìng)能大大增强，也进一步刺(cì)激了棕榈油的消费。

　　虽(suī)然马(mǎ)来西亚(yà)及中国棕(zōng)榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调整，将(jiāng)允许更多的棕榈油出(chū)口，市场对于(yú)马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油5月(yuè)出(chū)口数(shù)据保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)态度。中国和(hé)印度作为(wèi)全(quán)球主要的棕榈油进(jìn)口国，虽(suī)然库存(cún)都不同程度下降，但都仍处于历史(shǐ)较高水(shuǐ)平，若棕榈油价(jià)格上涨，将(jiāng)抑制其消费和进口积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产(chǎn)地来(lái)说，每年的1—4月属于去(qù)库周期，因(yīn)产量处于年内低位，无法满足当月需(xū)求。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂以及需求(qiú)国库存(cún)偏(piān)高，棕榈(lǘ)油出口需求差(chà)，但依(yī)然没有扭(niǔ)转(zhuǎn)去库(kù)趋势。可以说，产(chǎn)量绝对(duì)水平低是去(qù)库的主(zhǔ)要原因(yīn)。后期随(suí)着(zhe)产量季节性增加(jiā)，棕(zōng)榈(lǘ)油重新累库也是(shì)必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯(hóu)雪玲认为(wèi)，棕榈油的(de)去库更(gèng)多是供(gōng)需(xū)双重(zhòng)推(tuī)动的结果。随着产(chǎn)地挺价(jià)，进口利(lì)润差，棕榈油到港压力(lì)下降，月(yuè)均到港量30万吨左右。更为重(zhòng)要(yào)的是，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随着气温升高，棕榈油使用(yòng)限制减少(shǎo)，棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费同比几乎翻倍(bèi)。国内(nèi)棕榈油要想重新累库，需(xū)要进口增(zēng)加，也(yě)就是说进口利润打开，产地让利，这至少需要产地库存压(yā)力明(míng)显(xiǎn)恢复才(cái)有可能。因(yīn)此，未来产地的累库必将早(zǎo)于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场(chǎng)情况来看，短期(qī)内缺乏(fá)明显利多因(yīn)素(sù)驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性。不过，从(cóng)更长(zhǎng)的(de)年(nián)度时间(jiān)周期来看(kàn)，在厄尔(ěr)尼诺(nuò)气候的预期下(xià)，棕榈油有望(wàng)逐步进(jìn)入中(zhōng)期(qī)企稳阶段(duàn)。后(hòu)续需要密(mì)切关注(zhù)厄尔尼诺气(qì)候的发生和(hé)持续情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多(duō)市场人士(shì)看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商(shāng)品的(de)影响仍然起(qǐ)到主导(dǎo)作(zuò)用。那么，对于油脂市场来说是这样吗(ma)？

　　“美联储加息周期接近尾(wěi)声，欧洲央行在周四(sì)也放(fàng)慢了激(jī)进紧缩的步伐。在外围利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)出尽后，大宗商品市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)出现(xiàn)反弹。不(bù)过，随着美联储(chǔ)会议的结束(shù)，市(shì)场焦点仍将集中在美国(guó)银(yín)行(xíng)业的(de)任何可能的(de)风险蔓延(yán)，对此仍需(xū)保持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)。对于油脂来说，目前(qián)基本(běn)面仍然多(duō)空交织。当前年(nián)度加拿大油(yóu)菜籽的丰(fēng)产对(duì)国内(nèi)市场(chǎng)的压力持(chí)续存(cún)在，5—6月进(jìn)口大豆(dòu)大(dà)量到港(gǎng)的预期(qī)对豆系品种(zhǒng)带来压力，另外(wài)国内棕榈油(yóu)整体库存偏高也使得油脂整体的(de)行(xíng)情难以(yǐ)表现得特别强势。不过，油脂的估值(zhí)在偏低的油粕比和(hé)当前(qián)年度南美大豆的减产预期的逐渐(jiàn)兑现背(bèi)景(jǐng)下，又显得处于偏低水平。在此情况下，油脂似乎难以表现(xiàn)出独立(lì)走势，单边行情(qíng)仍将比较多地被宏观(guān)因(yīn)素(sù)主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加息已经在市(shì)场(chǎng)预期(qī)当中(zhōng)，因此对大(dà)宗商品市场的利空影响(xiǎng)有限。对(duì)于油脂市(shì)场来说，虽然生物柴油(yóu)消费占比(bǐ)不(bù)低，比如棕榈(lǘ)油工(gōng)业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工业消费和食用消(xiāo)费各(gè)占一(yī)半，但各国生物(wù)柴油政策比例一段时期内是固定的，不会因(yīn)为原油及宏观市场的波动，而出现生(shēng)物柴油(yóu)产量的大幅波动(dòng)，加(jiā)上(shàng)油脂食用作为消费必需品，宏观因素影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此油脂自身基本(běn)面对价格波动(dòng)仍(réng)然将起到主导(dǎo)作(zuò)用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗