市(shì)场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创6千克等于多少斤 6千克是多少磅(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易(yì)方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关(guān)注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所6千克等于多少斤 6千克是多少磅扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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