看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压(yā)下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)1狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现10万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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