为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得(dé)好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义　

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他们(men)所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级市(shì)场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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