美国债(zhài)务违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往(wǎng)任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行(xíng)的(de)调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上(shàn四月的小说集，四月的小说好看吗g)限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国债(zhài)务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历的最(zuì)严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国(guó)会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可(kě)能(néng)无法及时采取行(x四月的小说集，四月的小说好看吗íng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了(le)一四月的小说集，四月的小说好看吗些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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