公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了(黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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