金融(róng)界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮(lún)回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在郑州商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关(guān)键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约(yuē)正在上演(yǎn)最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大约六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成(chéng)这(zhè)种周期的原(yuán)因与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关(guān)，一(yī)般(bān)甘蔗(zhè)的每三(sān)年一个种植(zhí)周期，这从根本决定了(le)白糖周(zhōu)期(qī)到(dào)来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市(shì)场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是(shì)大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国(guó)食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不(bù)利(lì)天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约530万(wàn)吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对(duì)白糖来说并不(bù)现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食(shí)糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口(kǒu)部(bù)分通过进(jìn)口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需(xū)情(qíng)况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次(cì)回(huí)升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米(mǐ)的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新(xīn)高(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生产(chǎn)国和(hé)地区包括巴(bā)西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其(qí)中前十位食(shí)糖(táng)产量(liàng)约占全球总产量(liàng)的76%；前(qián)四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产糖(táng)国(guó)之一(yī)，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的(de)出口限制(zhì)，世界各地的糖价可(kě)能会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业(yè)累计上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过(guò)40%。

乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/ed18195675742d2db1e9473b97fb8a99.png" alt="万物皆(jiē)周(zhōu)期！六年一(yī)次的白(bái)糖周期(qī)爆发！白糖主力合约创出六(liù)年多新高，供需缺(quē)口超过500万吨">

　　至于白(bái)糖主力合(hé)约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出(chū)答案。

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