昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在可(kě)自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一(yī)名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自(zì)由支(zhī)配开支的最(zuì)高(gāo)限额(é)，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可(kě)自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来(lái)两次(cì)会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器(qì)学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员(yuán)黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对(duì)于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定(dìng)资产投资(zī)等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空(kōng)在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能(néng)来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的(de)半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货(huò)均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调(diào)整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思jú)势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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