近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了(le)重要(y公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代ào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺(公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代