30年“不败”的可转债(zhài)信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的(de)可转债(zhài)，*ST搜特的(de)可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历(lì)史上从未有过如此低价可转债，与此同时(shí)，各类低价(jià)转债接连雪崩(bēng)。分析认(rèn)为，资金开始担心退市和(hé)违约风险(xiǎn)，纷纷出逃(táo)。

　　A股(gǔ)市场今天也(yě)继续不乐观，自(zì)周二盘中(zhōng)冲高到3400点跳水(shuǐ)之(zhī)后，市场持续回落，上证指数今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和多(duō)数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数(shù)也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板块(kuài)方面，此前最牛的传媒娱(yú)乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网、建(jiàn)筑、有(yǒu)色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北(běi)上资金却是(shì)逆势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市(shì)

　　带崩整个低(dī)价转债市(shì)场

　　30年(nián)没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史，在今年5月一下被打(dǎ)破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司和蓝盾(dùn)转债被告知要(yào)退(tuì)市，打破了30年来的可(kě)转债没有(yǒu)出现正(zhèng)股和转(zhuǎn)债退市的历史。接着(zhe)没几天(tiān)，*ST搜特锁(suǒ)定面值(zhí)退市，搜特转债持(chí)续(xù)暴跌(diē)，第2只打(dǎ)破(pò)历史来(lái)得(dé)太(tài)快(kuài)。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还(hái)在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债今日再度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式(shì)暴跌，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转(zhuǎn)债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值(zhí)退市(shì)已没什么悬念。

　　接连的(de)退(tuì)市情形，以(yǐ)及可能(néng)面临的违(wéi)约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低策(cè)略(lüè)似乎也不再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌(diē)11％，而正股思(sī)创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗(liáo)只跌(diē)了(le)0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌破100元的低价转债，而一年前市场还在关注(zhù)“消灭”100元以下(xià)可转债(zhài)，一(yī)度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周二(èr)在(zài)券商(shāng)、银行等金融股带(dài)动之下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快速跳(tiào)水。然后持续(xù)下(xià)行，今日(rì)又(yòu)跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点。早(zǎo)盘一(yī)度翻红后(hòu)，市场持续走低(dī)。

　　有分(fēn)析表示，近(jìn)期市场波(bō)动加(jiā)剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策略点(diǎn)评表示，4月新增社融、新增信(xìn)贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一(yī)致预期，一季度冲量(liàng)明显+票(piào)据利率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上(最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思shàng)不超预期，但(dàn)幅度较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热不匀再现，居(jū)民中长贷在(zài)1Q脉(mài)冲式修复(fù)过(guò)后(hòu)明显走弱，单月新(xīn)增(zēng)创(chuàng)历(lì)史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升，基数效应外，主因(yīn)C端新(xīn)增存款转(zhuǎn)负；3）私(sī)人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非金融企业盈(yíng)利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映(yìng)的(de)制造业库存及产能(néng)周期位置(zhì)看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色需(xū)巩固，或提(tí)升(shēng)政策加码“恢复(fù)和扩大(dà)需求”的可能。

　　前(qián)海开源基金(jīn)近日也表示(shì)，后(hòu)续来看市(shì)场回(huí)落(luò)空间有限：

　　第(dì)一、4月出(chū)口仍超预期，外需仍有韧性。4月(yuè)出(chū)口同比增长8.5％，好于市(shì)场预期(qī)，除基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的(de)需求均支撑(chēng)了(le)外需，内需同样在修复下(xià)市场分子端边(biān)际(jì)向好。

　　第二、国(guó)内外流动性(xìng)仍(réng)然偏好。国(guó)内看，4月政治局(jú)会议仍然(rán)强(qiáng)调稳增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率仍(réng)然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增量政策(cè)出台，对(duì)市(shì)场均是呵(hē)护(hù)而非压(yā)力(lì)；海外(wài)看，5月(yuè)FOMC会议(yì)后市场基本(běn)已定(dìng)价美联储本轮(lún)加息已至(zhì)顶点(diǎn)，仍然存(cún)在区域银行(最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思xíng)风险隐(yǐn)患(huàn)同时通胀(zhàng)仍在下(xià)行下，后续海(hǎi)外(wài)流动性难更紧，外(wài)资对(duì)国(guó)内市场的流出压力(lì)不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门板块交易性的波动是指(zhǐ)数调整主(zhǔ)因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且国内政(zhèng)策呵(hē)护(hù)延续(xù)、外资流(liú)出压力不大(dà)下市场无大风(fēng)险，震荡修复延(yán)续。

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