5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货(huò)软我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司(sī)合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋求上(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决(jué)策程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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