金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思gǔ)东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧(ba)。

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