本(běn)轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风(fēng)口(kǒu)的(de)企业(yè)，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立(lì)5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产(chǎn)能第(dì)三大的(de)纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知(zhī)名企(qǐ)业合(hé)作设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下(xià)滑(huá)，公司选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡路(lù)是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利率算比较低(dī)的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也(yě)要小心政策(cè)的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技(jì)术(shù)产业化整体(tǐ)解决方案能(néng)力的高新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头为锂电池(chí)生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制备(bèi)正负(fù)极(jí)浆料完成(chéng)后的下(xià)一道工序(xù)，是(shì)锂电(diàn)池生产前段工(gōng)序的核心(xīn)环节，目(mù)的是(shì)将(jiāng)正负极浆料(liào)均(jūn)匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先(xiān)进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池(chí)涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电极(jí)涂布(bù)、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑(huá)，且(qiě)公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市场(chǎng)，天花(huā)板非常低(dī)，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思兴(xīng)，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起点，向(xiàng)下(xià)延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一站式(shì)代(dài)工(gōng)解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等(děng)领(lǐng)域的半(bàn)导体产品(pǐn)公(gōng)司提(tí)供完整(zhěng)生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客户(hù)研发以及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯(xīn)国(guó)际关联企业(yè)，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但(dàn)由于规模扩(kuò)大太快，折旧研(yán)发(fā)投(tóu)入初期非(fēi)常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬(áo)出头了(le)（资(zī)本支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司(sī)面对的压力(lì)显然是要比那些(xiē)已(yǐ)经规(guī)模(mó)化完成(chéng)有利润(rùn)的(de)公司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有(yǒu)可能面临(lín)同业(yè)竞争而收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料及其(qí)滤饼的(de)研发、生产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高(gāo)端(duān)分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的(de)染(rǎn)色(sè)和印花，经(jīng)分(fēn)散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后(hòu)一路(lù)下滑，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半都不到(dào)，下游服(fú)装行业(yè)景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设(shè)立以来，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车(chē)行业营销与后市场服(fú)务领域，为(wèi)客户提(tí)供相关软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购(gòu)后，公司继续(xù)独立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务站等客(kè)户，提(tí)供(gōng)营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域的(de)数智化(huà)解(jiě)决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽(qì)车(chē)数字化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身(shēn)技术含量较(jiào)低，产品以(yǐ)车(chē)企营销(xiāo)系统为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股份主要从事电力工(gōng)程技(jì)术服务及地理信息技术服(fú)务。电力工(gōng)程技(jì)术服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要(yào)收入和利(lì)润来源。电(diàn)力工程技(jì)术服务主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关(guān)工程提(tí)供规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程建设(shè)等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术(shù)服务收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国家电(diàn)网(wǎng)，本质上是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施(shī)工(gōng)业(yè)务(wù)，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家(jiā)为智能手机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频(pín)前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)芯片及(jí)模组的研发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全(quán)套射频(pín)前端(duān)芯片设计能力和集成化模(mó)组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计(jì)能(néng)力，产品系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等，可为客户提供无线(xiàn)通信射频前端发射模组(zǔ)、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单(dān)存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发投入(rù)，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁后(hòu)都会(huì)成为抛(pāo)售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的(de)价值在哪里，但现在(zài)风(fēng)口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷(léi)达(dá)研发、生(shēng)产(chǎn)、销(xiāo)售和服务的国(guó)家级高新技(jì)术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨(jù)人(rén)”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客户和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖(hú)已(yǐ)成(chéng)为我国防空预(yù)警雷达主要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思雷达企(qǐ)业(yè)，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种客户(hù)不(bù)透(tòu)明度极高(gāo)的(de)军工企业(yè)，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营(yíng)服务，为物联(lián)网相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物联网流量接入、硬件方(fāng)案(àn)、场景应用等综合解决方案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提供(gōng)定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等(děng)数(shù)字化(huà)虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式(shì)是获得(dé)购销差价或(huò)服(fú)务佣金，占公司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他(tā)通用(yòng)流量(liàng)，业绩过(guò)去(qù)几年看起来不错，但(dàn)公司(sī)现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉(jué)上市就(jiù)是(shì)业(yè)绩顶峰。

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