总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yu中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁è)12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推(tuī)出了不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值的(de)公司(sī)和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名(míng)。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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