随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象(xi孙悟空真实存在过吗àng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对(duì)市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前(qián)期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关(guān)注纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的(de)地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍(réng)能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)孙悟空真实存在过吗证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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