财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记(jì)者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的(de)定价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的口指导的(de)名(míng)义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的利(lì)率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的(de)责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也有业(yè)内人士对(duì)财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避(bì)免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收(shōu)类资(zī)产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评(píng)估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的hé)银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调预定利(lì)率的(de)方式来(lái)避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在(zài)的(de)利差损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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