今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺安积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市(shì)场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市(shì)场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基(jī)金(jīn)，最(zuì)新观(guān)点(diǎn)备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业(yè)务的(de)人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度(dù)主要投资(zī)在人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的(de)调(diào)整(zhěng)。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表(biǎo)现神(shén)勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重(zhòng)仓股推(tuī)动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金(jīn)诺安成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的(de)一季报中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大(dà)细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块(kuài)持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一(yī)方(fāng)面在(zài)国内设备(bèi)厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得(dé)了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处(chù)于(yú)下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基(jī)民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规(guī)模(mó)均出(chū)现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应(yīng)用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为云计算和人工智能(nén600毫升等于多少斤水，800ml是多少水g)领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的(de)时间就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个多(duō)亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。