美国债务(wù)违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们(men)有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zh我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词ài)务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价(jià)也(yě)表明(míng)了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风险。

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