近(jìn)期《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显示(shì)，该平台(tái)假期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景区门(mén)票、机(jī)票订单量均(jūn)反(fǎn)超2019年水平。同时民(mín)航(háng)局披露，从机票预订数(shù)据(jù)看，五一假期(qī)订票已超(chāo)600万人次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五一(yī)，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布一(yī)季(jì)度经营数据，公司(sī)一季度(dù)整(zhěng)体入(rù)住(zhù)率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际(jì)营(yíng)业收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规(guī)模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)出行需(xū)求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别是(shì)住宿火爆(bào)程(chéng)度(dù)远(yuǎn)超(chāo)预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期(qī)9倍以上(shàng)，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期(qī)也(yě)增长近200％。今年(nián)五一也(yě)是出境团(tuán)队游试点恢复后的首个长假。数据(jù)显示(shì)，出(chū)境机票(piào)搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日(rì)，外交部宣布自(zì)4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员可(kě)以登机(jī)前(qián)48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检(jiǎn)测(cè)代(dài)替(tì)核酸检测，航(háng)空(kōng)公司不(bù)再查验登机前(qián)检测(cè)证明。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句民航局预计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当时(shí)预计(jì)旅(lǚ)客(kè)量(liàng)为(wèi)200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫(yì)情前水平，成(chéng)为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热(rè)度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截(jié)至(zhì)4月28日(rì)，已经披(pī)露一季(jì)报(bào)的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅游出行(xíng)相关板块景气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体(tǐ)法测算(suàn)，申万社(shè)会服(fú)务行业(yè)一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输(shū)行业一季度归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春(chūn)节是疫情(qíng)放开(kāi)后(hòu)第(dì)一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需求(qiú)集中(zhōng)释放，且春节后(hòu)旅游行情转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现，行(xíng)业有望重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国(guó)机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构性(xìng)短缺(quē)问(wèn)题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍(réng)在(zài)推进，看好后续(xù)票价及(jí)客座率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为(wèi)国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占(zhàn)比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停(tíng)，五一档期电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观(guān)众报复性消费热(rè)情，预计今年五一档期将回升至(zhì)2021年水平，延续(xù)此前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历(lì)年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票(piào)房破4亿元（猫眼数(shù)据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来说，AIGC的变革(gé)也会带(dài)来内容生(shēng)产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道(dào)具(jù)、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟(nǐ)人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可(kě)辅助(zhù)生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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