华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的(de)关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国(guó)大型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而(ér)抬(tái)高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在(4斤是多少克，0.4斤是多少克zài)其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最(zuì)坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在(zài)报告刊登(dēng)的(de)几小时(shí)后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信激进(jìn)主(zhǔ)义是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年(nián)的激(jī)进(jìn)主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸于(yú)我们的多数(shù)控股公司以及(jí)我们(men)投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公(gōng)司董事(shì)会(huì)中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今(jīn)天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其(qí)他(tā)行业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸(shēn)出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回4斤是多少克，0.4斤是多少克数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月(yuè)做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美(měi)国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格(gé)跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包(bāo)括披露(lù)企业(yè)的会计造假、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公(gōng)司发(fā)过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和(hé)记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列的救(jiù)护车急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色列(liè)证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登(dēng)堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人(rén)最(zuì)终(zhōng)被(bèi)判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动(dòng)汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力(lì)方(fāng)面误(wù)导(dǎo)投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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