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海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线(xiàn)，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰(shì)品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低(dī)点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目(mù)光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基(jī)数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上(shàng)行海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区预(yù)期提振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的不(bù)确定(d海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ìng)性、美国经(jīng)济衰(shuāi)退的不确定性等因素均(jūn)有望对金价(jià)形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费(fèi)复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放消(xiāo)费(fèi)需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望(wàng)凭借精准的(de)产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国内金银(yín)珠宝市(shì)场规(guī)模未(wèi)来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速(sù)度更快，年(nián)复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零售环节(jié)，其中下游环(huán)节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以提高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加优(yōu)化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。