大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？<一里地等于多少米 一里地等于多少公里/p>

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn一里地等于多少米 一里地等于多少公里)ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业(yè)绩披(pī)露(lù)期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一(yī)步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等(děng)高(gāo)位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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