五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美(měi)国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府债务规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很(hěn)可能(néng)即(jí)将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的(de)韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大(dà)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前(qián)全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已经(jīng)强烈(liè)建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直(zhí)都活在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是(shì)在(zài)希望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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