在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如何(hé)看待(dài)？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程度上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核(hé)心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的(de)毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱其一(yī)季度(dù)末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商(shāng)存(cún)货(huò)余(yú)额(é)均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一(yī)季(jì)度报(bào)告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池(chí)厂商提到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货(huò)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维(wéi)持极低库存，电池本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和电解液(莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库(kù)存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持(chí)7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库(kù)存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前(qián)市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德(dé)时代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计(jì)会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年(nián)报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货(huò)是在二(èr)季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的(de)客(kè)户也(yě)正(zhèng)逐(zhú)渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化集装箱产品。

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