关注国(guó)际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市的(de)一个(gè)储油设(shè)施(shī)遭到(dào)无人机袭击(jī)。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可(kě)以(yǐ)看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民(mín)用(yòng)区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的(de)多段视频(pín)显示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦(dūn)促人(rén)们在(zài)消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大(dà)火时(shí)保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄(é)军摧(cuī)毁，另(lìng)一(yī)架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度(dù)业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季(jì)报。报告期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行(xíng)业的逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销(xiāo)量较去年(nián)同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要(yào)原材料成本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数(shù)量合(hé)计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动(dòng)上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠(qú)道的快速(sù)发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个已投产生产基地(dì)，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目(mù)也(yě)将于年(nián)内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业务，多(duō)款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)扣除(chú)非经常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足套期(qī)会计要求的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货(huò)套期保值业(yè)务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在(zài)2023年对(duì)在(zài)场内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的生产经营有(yǒu)直接(jiē)关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思料(liào)和(hé)油(yóu)脂科技产品的销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上(shàng)涨，但是在(zài)行情下跌的过(guò)程中，公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的(de)利润受(shòu)到挤压，导致利润同(tóng)比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可(kě)以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意(yì)到(dào)，油脂加工(gōng)企业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，道道全(quán)发(fā)布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能(néng)释不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等(děng)利好因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩(jì)修复有持(chí)续性，预计(jì)二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬(tái)升(shēng)了企业(yè)的加工成(chéng)本。然而(ér)零售终端的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力大幅下(xià)降，道(dào)道全也不例外。自(zì)2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新建产能(néng)陆续(xù)释(shì)放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下(xià)茂名(míng)工(gōng)厂建设，并于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月份(fèn)，道(dào)道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度广东地区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名(míng)工(gōng)厂的(de)投(tóu)产及(jí)产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要原(yuán)因(yīn)是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年(nián)开始，道道全(quán)所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回落(luò)走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影响，道(dào)道全的主要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延续回落趋势(shì)，对其一(yī)季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌，经销商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多(duō)地(dì)工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将(jiāng)成为道道全(quán)今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业(yè)绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜过(guò)度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对(duì)道道全(quán)今年(nián)业(yè)绩表达正面预期，并预测其今年全年(nián)营(yíng)业(yè)收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的信息来看(kàn)，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国际政治(zhì)经(jīng)济形(xíng)势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用(yòng)植物(wù)油是生活必需消费品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业(yè)发(fā)展的趋势，品牌(pái)差异化(huà)现象(xiàng)也将(jiāng)日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且(qiě)供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变(biàn)，硅(guī)谷银(yín)行倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油(yóu)料(liào)市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为(wèi)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观(guān)面影(yǐng)响。另外，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景下(xià)，国(guó)内(nèi)后期面(miàn)临(lín)的菜油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预(yù)期，包(bāo)装油需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需(xū)求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业(yè)之(zhī)间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜(cài)油(yóu)表观库存处于(yú)低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油价格(gé)与相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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