近日，笑果(guǒ)文化(huà)HOUSE事玩(wán)梗过火事件(jiàn)，引发舆论(lùn)地震。曝光(guāng)的网(wǎng)友称，使用(yòng)大家广泛知晓的“强(qiáng)军口(kǒu)号”来进行调侃式的比喻(yù)，让其感到不适(shì)。

　　北(běi)京文旅局5月17日发布(bù)通报，决定没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的　　在这一由(yóu)不恰当言论引发的(de)风波中(zhōng)，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者发现，随(suí)着脱口秀(xiù)不断破圈，笑(xiào)果文化也成为了备受资本青(qīng)睐(lài)的宠儿，在6年中获得众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯(xùn)入股后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑(xiào)果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年(nián)，叶烽等(děng)人成立(lì)笑果文化(huà)，注册资本为208.13万(wàn)元，经营(yíng)范围包(bāo)括文化艺术(shù)交流策(cè)划、演(yǎn)出经纪、文艺创作与表演等(děng)。

　　脱(tuō)口秀近几年的发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口秀大(dà)会(huì)》《吐槽大会》等节目(mù)的(de)火爆，让脱(tuō)口(kǒu)秀演员和(hé)脱口秀俱乐部(bù)成(chéng)为了炙手(shǒu)可热(rè)的行业，笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)也成为中国(guó)最(zuì)成功的脱(tuō)口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机(jī)并押(yā)宝(bǎo)这(zhè)一赛道，《科创板日报》记(jì)者整理(lǐ)公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年(nián)3月，腾(téng)讯关联公司入股(gǔ)笑果文化后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财(cái)联社创投通数据(jù)显示(shì)，2016年6月，笑果(guǒ)文(wén)化(huà)得到游族网络天使轮(lún)投资。同年(nián)9月，得到游族网络(luò)、普思资(zī)本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月(yuè)，得(dé)到南山资(zī)本、游族(zú)网络、CMC资(zī)本(běn)、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资(zī)本、游(yóu)族网络(luò)、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投资(zī)的战略投资(zī)，此(cǐ)轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南(nán)山资本的(de)战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出(chū)，南(nán)山资本和游族网络对笑果文化最为青睐，8轮融资(zī)中一共投(tóu)了4次，游族网络更(gèng)是笑果(guǒ)文化(huà)的天使投资人。

　　与此同时(shí)，线下是(shì)笑果文化(huà)走向(xiàng)扩张的关键一子，今年(nián)4月，位于(yú)北京东城区隆(lóng)福寺的(de)笑(xiào)果文化线下喜剧空间“笑果工厂(chǎng)”开(kāi)业，这是笑果工厂继上海(hǎi)、南京、苏州之后的第(dì)四(sì)个演艺空间。此外，近年来对外投(tóu)资也在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外投(tóu)资的企业共有9家，其中有6家已经注销。如今存续的企业有(yǒu)：笑(xiào)果(guǒ)挺棒文化传媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑欢(huān)悦信息技术有限(xiàn)公司。

　　笑果文化(huà)此(cǐ)前控股的笑(xiào)果演艺(yì)股权也(yě)发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化(huà)、郭凌(líng)虹退(tuì)出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limitedxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的全资持股(gǔ)，同时企业类型(xíng)变更为有限责任公司（港澳台(tái)法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港(gǎng)注册。

　　此前曾有业内人士猜测(cè)，笑(xiào)果文(wén)化或(huò)许是在悄悄开启(qǐ)上市的前奏。

　　作为普思资(zī)本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化(huà)的A轮投资过程，他对《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示，他也是刚从网上(shàng)看到(dào)本(běn)次出事，此前脱口秀行业在国内处于快(kuài)速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而在该(gāi)领域(yù)笑果文化做的很早(zǎo)，成绩也很突(tū)出，其《吐槽(cáo)大会》在年(nián)轻人圈子里很火爆，出(chū)于这(zhè)些(xiē)原因进行了投资。

　　脱口秀(xiù)又被(bèi)称为“冒犯(fàn)的艺术”，追求的就是一(yī)种针砭时弊、刺中痛(tòng)点，让(ràng)观众一边(biān)大(dà)笑(xiào)一边反思的(de)感觉。对本次“翻车”事件(jiàn)，他(tā)个人(rén)认(rèn)为，出于节目效果可能需要(yào)张(zhāng)狂和外(wài)向一些，但公众场合下脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)中的开玩(wán)笑也要注意把(bǎ)握分(fēn)寸，尤其(qí)涉及到国家政治和解(jiě)放军形象(xiàng)等严肃话(huà)题，确实不该口无(wú)遮(zhē)拦，“踩(cǎi)红(hóng)线的事肯定(dìng)是不(bù)能干的”。

　　他还提醒(xǐng)，笑果在风控方面，可能没(méi)有进行(xíng)非常(cháng)严格的(de)把控。

　　此外(wài)，《科创板日(rì)报(bào)》记者(zhě)注意到，笑果文化的业务和(hé)腾讯关(guān)联颇深，资料(liào)显示，目前(qián)大股东叶(yè)烽持有31.57％的股份，宁波梅山保(bǎo)税港区泽(zé)禧股权投资合伙企业持(chí)股13.58％，广西腾讯(xùn)创(chuàng)业(yè)投资有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)为第三大股东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视(shì)频联(lián)合笑(xiào)果文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目让(ràng)担(dān)任吐槽团成员、策划人(rén)及(jí)编剧的李诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯(xùn)视(shì)频(pín)出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯(xùn)视(shì)频首(shǒu)播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化相关人士去(qù)年称(chēng)，受众(zhòng)面最广(guǎng)的(de)是(shì)线上(shàng)长视频业务(wù)，如《脱(tuō)口秀(xiù)大会(huì)》、《吐槽大会(huì)》和《脱口秀(xiù)反跨(kuà)年》等(děng)以跟(gēn)腾讯合(hé)作的长视频(pín)节目，可以占到公司百分之四十的业(yè)务(wù)营收。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却后劲不足(zú)？

　　相较于西(xī)方脱(tuō)口秀(xiù)百年(nián)以(yǐ)上的(de)发(fā)展(zhǎn)历史，脱口秀这个舶来(lái)品在(zài)国(guó)内的发展(zhǎn)历程要短(duǎn)得多也快(kuài)得多。近10年(nián)内(nèi)，《今(jīn)晚(wǎn)80后(hòu)》《金星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱口秀(xiù)大会》等(děng)热门综艺频频(pín)占据收视榜与网络热议话题(tí)榜首，由此带来一(yī)波迅猛发展的脱(tuō)口秀风(fēng)潮。

　　热(rè)度席卷而来，资本也闻(wén)风而至。财联社创投(tóu)通数据(jù)显示(shì)，自(zì)2015年以来，有超过9家脱口秀企(qǐ)业获得融资。其中，不(bù)乏明星投资(zī)机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投资投(tóu)了(le)罗永浩旗(qí)下的(de)思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一(yī)集团(tuán)投了(le)单(dān)立人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业(yè)也明显(xiǎn)呈现出“一(yī)家独(dú)大”的趋(qū)势，除(chú)斩获8轮融(róng)资(zī)的笑果文化外，其他(tā)脱(tuō)口秀厂牌融(róng)资(zī)轮次都仅有一两轮，且集中在2018年及(jí)以(yǐ)前。同时，资本对脱口秀的(de)倾注也有些后劲不足(zú)，2021年之后，市(shì)场上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资本(běn)市(shì)场的反应与(yǔ)高速增长(zhǎng)的市(shì)场似乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发(fā)展趋(qū)势(shì)分析(xī)与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年商业演出场次1.85万场，比2019年(nián)增长(zhǎng)50％以上，预计2021年至2029年，行(xíng)业年均复合增速将(jiāng)保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上(shàng)升期(qī)，资本为何却逐渐远离(lí)了这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨询创始人(rén)高承远对(duì)《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛，深(shēn)受观众喜爱(ài)，但在资本市场并(bìng)不(bù)吃香。其核心原因(yīn)在于，资本(běn)的投资逻辑天然是(shì)确(què)定性和可复(fù)制性，而脱口(kǒu)秀行(xíng)业却具有巨大的不确定性和(hé)不(bù)可复(fù)制性。演员的不确定性、创作(zuò)的不确定(dìng)性、观众审(shěn)美的不确定性，以及踩红(hóng)线等重要舆情(qíng)事(shì)件等，都可能(néng)让(ràng)经(jīng)营(yíng)面临(lín)巨(jù)大的(de)风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业(yè)未来想要可持续发展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线之上(shàng)，不断运营爆款(kuǎn)，激活(huó)创作，带动(dòng)整个行业(yè)的上线(xiàn)，这才是这个行业可持(chí)续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创(chuàng)板日报(bào)》记者表示，脱口(kǒu)秀行业作为大文娱行业中的一员，和(hé)这个行业中的其余行(xíng)业一样（如影视剧作、游戏(xì)等等），都严重依赖IP本(běn)身而非平台，行(xíng)业(yè)本身(shēn)的“护城河”相对浅，而脱口秀本(běn)身是靠(kào)故事起家的(de)，但这个(gè)行业(yè)的“故事”却很难讲述，这也是(shì)备受(shòu)资本市场冷遇的原因。

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