关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海(hǎi)舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到(dào)无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片可(kě)以(yǐ)看到，袭击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人(rén)机袭击(jī)造成(chéng)的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段(duàn)视频(pín)显示，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促(cù)人们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一架无(wú)人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着(zhe)国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食(shí)品的(de)销量较去年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕(zōng)榈油等公司(sī)主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今(jīn)年一季度(dù)公司主要原材料(liào)成本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了厨(chú)房食品的(de)利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商数量合(hé)计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道的(de)快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。领略的意思

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴平(píng)基地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的(de)央厨项目也将于年(nián)内建(jiàn)成投产。目(mù)前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在线下(xià)及(jí)电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司的(de)套期保(bǎo)值操作(zuò)未完全满足套期会计要求的(de)衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非经常性(xìng)损益，排除在(zài)净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交(jiāo)易(yì)的(de)与公司(sī)及下(xià)属子公(gōng)司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包(bāo)括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技产品(pǐn)的(de)销(xiāo)量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营(yíng)业收(shōu)入(rù)同比上涨，但是(shì)在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利(lì)润受到挤压，导致利(lì)润同(tóng)比(bǐ)有所减少。从合并(bìng)资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间(jiān)，道道全(quán)发布2023年一(yī)季度报(bào)，公(gōng)司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生的(de)现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步转正。由(yóu)于(yú)产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消(xiāo)费复苏(sū)、推(tuī)出新品等(děng)利好因素(sù)影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人士表(biǎo)示，道道全业(yè)绩(jì)修(xiū)复有持续性，预计二季度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道(dào)全业绩出现(xiàn)大(dà)反转的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下(xià)降，道(dào)道(dào)全也(yě)不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料(liào)陆(lù)续增长，带动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的另一主(zhǔ)要原因(yīn)是主要原料价(jià)格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道(dào)全(quán)所用主要(yào)原料的国际交易价格呈现出(chū)回落走势，受船期和现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的主要(yào)原料综合采购成(chéng)本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延(yán)续回落趋势(shì)，对其一(yī)季(jì)度实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗(qí)下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道(dào)全今年业绩(jì)修(xiū)复(fù)的两大驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年的(de)业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道(dào)全今年业绩表达正(zhèng)面预(yù)期，并预测(cè)其今年全(quán)年营业(yè)收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随着(zhe)大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等(děng)大宗原材(cái)料价格自(zì)2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛利率迎来(lái)较明(míng)显改(gǎi)善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道(dào)道(dào)全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材(cái)料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济(jì)形势等(děng)因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油是生(shēng)活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对健(jiàn)康(kāng)、安(ān)全、营(yíng)养的食用(yòng)油需(xū)求也将持续增(zēng)加，未来品牌(pái)化、高端化(huà)将是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的多元(yuán)及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成本端压力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是(shì)喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾(dùn)且供需端(duān)均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)及连锁(suǒ)反(fǎn)领略的意思应，为全球金融市场的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂(zhī)油料(liào)市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出(chū)了(le)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带(dài)来生柴(chái)投(tóu)料(liào)需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出口潜力(lì)大大增(zēng)加。此外(wài)，继续(xù)增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增(zēng)量空间不大。要想(xiǎng)拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于低位，终端(duān)库存处于(yú)高位(wèi)。随供应逐步增加(jiā)，表观(guān)库存(cún)或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期(qī)仍处于累库(kù)态势(shì)。”石丽(lì)红(hóng)说。

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