5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在重(zh两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃òng)卡(kǎ)行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因此背上了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届(jiè)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上述要(yào)求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售(shòu)交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)签署(shǔ)了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告(gào)称(chēng)，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要(yào)获得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但(dàn)最终仍(réng)以失(shī)败告终。需(xū)要提及的(de)是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三(sān)次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)陷入(rù)发(fā)展困(kùn)境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一(yī)汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业(yè)的(de)单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入(rù)，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润。而(ér)扣(kòu)除(chú)非经常性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净(jìng)额还(hái)达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)肩上。而(ér)江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)次也表(biǎo)示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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