大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有(yǒu)持(chí)续性的(de)一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗2015年(nián)互联网+模式。

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