近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只为什么风流女人看指甲基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府的为什么风流女人看指甲脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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