总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善金融支持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作(zuò)，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)资者适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格(gé特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王)，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策略也会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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