因市场(chǎng)需求减少，正在(zài)持续发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一(yī)季度归母(mǔ)净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长混(hùn)合基金，已累计减持该公(gōng)司股票约603万股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛(gé)卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度(dù)小幅(fú)减持44.8万股。不过，实际(jì)控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人香港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不(bù)超过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目(mù)前(qián)，兆易(yì)创(chuàng)新股价为112.48元，总市值为(wèi)750亿元(yuán)。

　　一季度(dù)净(jìng)利突降78％

　　兆易创新4月(yuè)27日披露的2023年(nián)一季报显示，公司一季度归(guī)母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业(yè)收入同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润同比减少。

　　当日(rì)同时发布的(de)2022年年报(bào)显示，公司2022年营业收入(rù)81.3亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传感器(qì)业务收(shōu)入减(jiǎn)少约1.11亿元(yuán)，较 2021年(nián)度减少20.35％；微(wēi)控制(zhì)器(qì)业务(wù)增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业务(wù)收入(rù)减少主要是受消费市场(chǎng)需(xū)求疲软影响，而微(wēi)控制器业务收入增加得益于公司多元化产(chǎn)品布局，其来自工业(yè)、网通(tōng)领域的收入增(zēng)加弥(mí)补了消费领域的收入下滑(huá)，并带动微控(kòng)制器业务收入(rù)增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的影(yǐng)响，一方面(miàn)，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿(yì)元，主要是美元(yuán)兑人民币汇率上(shàng)升(shēng)，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管(guǎn)理费用和研发费(fèi)用同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)约1.73亿元(yuán)，主要是人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资产(chǎn)减值损失同比(bǐ)增(zēng)加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值同比(bǐ)增(zēng)加1.32亿元、商誉减值同比增(zēng)加(jiā)0.86亿元。

　　二级(jí)市场上(shàng)，从2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)混(hùn)合(hé)基金，已累计减(jiǎn)持约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投(tóu)资(zī)老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控(kòng)人的(de)一致(zhì)行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还公告，实际控制人朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢富得(dé)有限公司，拟自披露该减持计划公(gōng)告(gào)日起(qǐ)15个交(jiāo)易(yì)日后(hòu)的6个(gè)月内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价(jià)交易方式，减持不超过1190.5万股股(gǔ)份，约占(zhàn)公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的业(yè)务(wù)主要有三块(kuài)，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微控制器(q作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ì)）、传感器，其(qí)中，存储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前(qián)市(shì)占率排(pái)名全球第(dì)三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供(gōng)应(yīng)商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易(yì)创新通过(guò)差异化产(chǎn)品需求切入(rù)该细分领域市场，以(yǐ)实现(xiàn)局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应(yīng)用(yòng)于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通讯(xùn)设备等消费类产品，公(gōng)司在技(jì)术(shù)、产(chǎn)品以(yǐ)及市(shì)场应(yīng)用方面都处于领先地(dì)位(wèi)。随(suí)着公司(sī)车规(guī)级SLC NAND 作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域至汽(qì)车市场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领域，目前(qián)全球存储器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的(de)三星电(diàn)子、SK海(hǎi)力士和美国的美光(guāng)科技(jì)，占据全球90％以上的市(shì)场份额(é)，排名其(qí)后的(de)多为(wèi)中(zhōng)国台湾地区的企业(yè)。兆(zhào)易创新主要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势来看，其产业(yè)技术(shù)开始起步发(fā)展(zhǎn)，但占比依(yī)旧很低。

　　根据世(shì)界(jiè)半导体贸易统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体(tǐ)市场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021年(nián)增长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而2023年全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体市场的销售额(é)预(yù)计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球(qiú)存储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一季(jì)末，多家基金公司旗下被动和(hé)主动型基金持有(yǒu)该(gāi)股。

　　从前十大流通股东(dōng)变化(huà)看，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安成长是持有该股最多的(de)主动偏(piān)股(gǔ)基金，不(bù)过，两只基金均在一季(jì)度减(jiǎn)持了兆易创新，其中诺(nuò)安(ān)成长减(jiǎn)持近(jìn)272万股，减持(chí)比例超25％。

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