大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计(jì)回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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