金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现(xi空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗àn)代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的(de)板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头(tóu)股在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不(bù)及待(dài)在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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