五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时也是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂(zàn)时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将(jiāng)持(chí)续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次(cì)。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当(dāng)前(qián)美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆差(chà)。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的(de)时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格(gé)下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金(jīn)融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超(chāo)越(yuè)0家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗8年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)是(shì)大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目(mù)前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自(zì)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗去(qù)年7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到(dào)不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联储(chǔ)的(de)无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来的(de)总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的(de)时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却发现它(tā)还(hái)是(shì)没有来，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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