金融界5月12日消息 国内期货(huò)市(shì)场(chǎng)收盘，商(shāng)品期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布(bù)的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此本周在美(měi)联储越来越多官(guān)员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况(kuàfe2o3是什么化学元素ng)下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个(gè)季(jì)度(dù)的时间，在此期(qī)间将面临经济(jì)和政策的(de)不确定性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初(chū)请失业(yè)金人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大(dà)幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期(qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银如(rú)期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前(qián)期(qī)强调从(cóng)宏观经济衰退预期(qī)角度(dù)出发(fā)，有色(sè)金(jīn)属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面临调整行情(qíng)，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经(jīng)济(jì)衰退预期将(jiāng)会继续(xù)影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然(rán)利好贵(guì)金属，但是美元(yuán)指数大(dà)幅上fe2o3是什么化学元素升使得(dé)贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白(bái)银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属大幅回(huí)落等因素综合(hé)影响下，白银高位回落，下(xià)方(fāng)仍有一(yī)定的空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎(àng)司(sī)整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注(zhfe2o3是什么化学元素ù)继续26美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位(wèi)。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政(zhèng)策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继续(xù)关注(zhù)调整行情；后(hòu)续政策(cè)宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险与债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历(lì)史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢低做(zuò)多(duō)配置依(yī)然是(shì)核(hé)心建议(yì)。

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