本轮(lún)新股中，有不(bù)少风(fēng)口的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年(nián)就(jiù)成长为(wèi)中国大陆收入第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名企业合作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正(zhèng)式筹划(huà)建设(shè)。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游面(miàn)板行业需(xū)求大(dà)幅下(xià)滑，公司选择了(le)业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病，也(yě)包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营(yíng)医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较(jiào)低(dī)的那(nà)一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论(lùn)是(shì)收(shōu)入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的高新技(jì)术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的(de)下一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池(chí)生产前(qián)段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部(bù)位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于(yú)功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封(fēng)装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下(xià)延伸(shēn)到(dào)模(mó)组封(fēng)装，为(wèi)国(guó)内外(wài)客户提供(gōng)一站式代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传感和(hé)传(chuán)输(shū)等领域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太(tài)快，折(zhé)旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资(zī)本支出高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下(xià)游(yóu)需求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的(de)压力(lì)显(xiǎn)然是(shì)要比那些已经规(guī)模化完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可能(néng)面临(lín)同业(yè)竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要(yào)从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及销(xiāo)售，产品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要(yào)用于涤纶及(jí)其混纺织物的染色和印花，经分散染料(liào)印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽(qì)车行业营销与后市场服务领(lǐng)域(yù)，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服(fú)务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域(yù)的数智化解(jiě)决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自(zì)身(shēn)技(jì)术含量(liàng)较低(dī)，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事(shì)电力工程技术(shù)服务及地理信(xìn)息技术服(fú)务。电力(lì)工程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司(sī)主要(yào)收(shōu)入和(hé)利润来源。电力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企(qǐ)业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设(shè)计咨询(xún)公司(sī)，主要是(shì)电力工(gōng)程技(jì)术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类企业(yè)，设备施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等领域提供(gōng)射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技(jì)术体系(xì)以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼(jiān)具(jù)低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能(néng)力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无(wú)线通信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司(sī)毛利(lì)率极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但(dàn)即(jí)便这样，估值却一路(lù)上(s反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗hàng)升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构(gòu)（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁后(hòu)都(dōu)会(huì)成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在(zài)哪里(lǐ)，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家(jiā)级高新技(jì)术(shù)和专精特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重点供(gōng)应(yīng)国内(nèi)军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一。反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗>

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业(yè)绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联交易(yì)占比越来越(yuè)高，对于这种客户不(bù)透(tòu)明度极高的军(jūn)工企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服务提(tí)供商，主要为移动互(hù)联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分(fēn)发(fā)运营等(děng)综(zōng)合运营服务，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解决方案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要(yào)盈(yíng)利模(mó)式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务(wù)佣(yōng)金(jīn)，占公司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(lián)网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不错(cuò)，但公(gōng)司现金(jīn)流越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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