美国银行业(yè)危机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若干(gàn)选项(xiàng)，其(qí)中包括资(zī)产(chǎn)出售(shòu)，可(kě)能(néng)出(chū)售所有(yǒu)业务或(huò)部分(fēn)业务。该行已经为(wèi)此(cǐ)聘请多(duō)家顾问。

　　这是(shì)继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出考虑可(kě)能出售的消息。本周(zhōu)三美(měi)股盘(pán)后，因(yīn)媒体称该行考虑(lǜ)包括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣的潜(qián)在(zài)买家，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价盘(pán)后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众(zhòng)银行发布声明(míng)确认(rèn)了周三的媒体消息，称在和多位潜在(zài)的投(tóu)资(zī)者(zhě)商谈(tán)，还表示，其核心(xīn)存款3月以来已(yǐ)经增(zēng)长，在第一共和银行被出售后，该行(xíng)并未经历超出(chū)正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西(xī)太平洋合众(zhòng)银行股(gǔ)价继续暴(bào)跌(diē)，周四(sì)早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售资(zī)产等(děng)战略选项的媒体报道(dào)“绝对失实(shí)”。此后，该行股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内(nèi)。西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)跌幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一(yī)家(jiā)让地(dì)区(qū)银行(xíng)危(wēi)机火上浇(jiāo)油的第一地(dì)平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下(xià)跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综合指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参(cān)议院银行委(wěi)员会就近期大型(xíng)银(yín)行倒闭事件举(jǔ)行听证(zhèng)会(huì)。会上，银行(xíng)监管(guǎn)专家表示，管理不善(shàn)是导致破产的主(zhǔ)要原(yuán)因。美国(guó)商会副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银(yín)行、签名银行和第一共(gòng)和银行(xíng)有非(fēi)常独特的商业模式，硅(guī)谷银行(xíng)专(zhuān)注于资(zī)本密(mì)集型的科(kē)技以(yǐ)及生物医(yī)学初创企业(yè)；第一(yī)共和(hé)银行集中于财富管(guǎn)理；而签名(míng)银行则有大量的数字资产风险。在听证会上，专家(jiā)们明(míng)确(què)将最近(jìn)银行(xíng)倒闭潮归咎(jiù)于行(xíng)政管理不(bù)善，同(tóng)时(shí)他(tā)们担心银(yín)行倒闭会将美(měi)国(guó)经济拖入衰退(tuì)。专家(jiā)和议员们也表(biǎo)示，美联储存在监管(guǎn)失误(wù)。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正在评估近几(jǐ)天(tiān)银行(xíng)股大幅(fú)波动背(bèi)后存在(zài)“市(shì)场操纵(zòng)”的可能性(xìng)，白宫方(fāng)面(miàn)也表示(shì)将(jiāng)监(jiān)控(kòng)“健康银(yín)行(xíng)面临的(de)做(zuò)空压(yā)力”。美股地区银(yín)行股本周大(dà)幅(fú)下跌，西太平洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空(kōng)者(zhě)仅在(zài)周四就(jiù)通过(guò)做空(kōng)某些地区银行获利(lì)3.789亿(yì)美元。消息人士称(chēng)，鉴于地区银行基(jī)本面强劲且(qiě)资本充(chōng)足，近几日，做空活动增(zēng)加(jiā)和股(gǔ)市波动已引起官(guān)员及监管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡(dàng)之际，近(jìn)一半的美国人(rén)担心(xīn)他们(men)在银行或其他金融(róng)机构(gòu)账户上的钱的(de)安全(quán)。总共有48％的美国成年人(rén)表(biǎo)示他们担心自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人为“非(fēi)常(cháng)”担心(xīn)，29％的人为“比较(jiào)”担(dān)心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似(shì)。当(dāng)时有45％的美(měi)国成(chéng)年人表示，他们非常或中度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业较为平静的时期测量(liàng)过(guò)这一数据(jù)，但2008年12月的(de)数据(jù)显示，在危机得到解(jiě)决(jué)后，人们对(duì)存款安全的担(dān)忧略有(yǒu)减少(shǎo)，这(zhè)表明(míng)对(duì)存款安(ān)全的高度担忧可能并非(fēi)美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化(huà)工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时(shí)间5月4日(rì)凌晨(chén)，位(wèi)于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石化(huà)厂遭到(dào)一(yī)架无人机袭(xí)击，并引发了火灾(zāi)。据(jù)介绍，一架无人机撞击了该工厂的(de)在建(jiàn)厂房间连(lián)廊，随后发生爆炸(zhà)并(bìng)引发火(huǒ)灾。

　　塔斯(sī)社(shè)当天还报(bào)道称，另一处位于(yú)俄(é)罗斯克拉斯诺达(dá)尔(ěr)边疆区的伊(yī)里斯基(jī)炼(liàn)油(yóu)厂也(yě)遭无人(rén)机袭击，导致一储(chǔ)油(yóu)罐发生火(huǒ)灾(zāi)，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均(jūn)没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行宣布(bù)加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货(huò)币政策会议，决(jué)定将(jiāng)欧元区三(sān)大关键利率(lǜ)均上调25个基(jī)点。主(zhǔ)要再融资(zī)利率、边际借贷利率和存(cún)款(kuǎn)机制(zhì)利率从本(běn)月(yuè)10日(rì)起(qǐ)分别上调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月(yuè)以来已连续7次上调关键(jiàn)利(lì)率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀率降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴(bào)跌

　　近日(rì)，受经济衰退担忧压制，外盘(pán)原(yuán)油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大(dà)幅(fú)走低带动，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期(qī)后跳空低开，较假期前低开(kāi)43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续第10次(cì)加息(xī)，本轮已(yǐ)累(lèi)计加息500个基(jī)点，这一区间仅略低(dī)于2008年大(dà)衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至(zhì)周四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日(rì)低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅(fú)0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表(biǎo)示，近期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的影响，原油市场自(zì)身基本面变(biàn)化不大。

　　“近期原油的走势更多体(tǐ)现(xiàn)的是金融属性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场对(duì)连续加息对经济(jì)造成影响的(de)担忧加剧；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，近期(qī)美(měi)国再度出现(xiàn)破产(chǎn)银行，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑(huá)，原油作(zuò)为大(dà)宗商品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师(shī)高健告(gào)诉(sù)期货(huò)日报记者，近期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避险，主要还是与美国银行(xíng)危机事(shì)件有关。另外，美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题(tí)仍(réng)未(wèi)解决，市场担心该问题是另一个(gè)“雷”。美国白宫(gōng)对此发布的(de)一份评估文件警(jǐng)告称，如果不(bù)提(tí)高债务上限，美(měi)国经济(jì)将面临严重后果，在三(sān)种预期(qī)情形下(xià)，美(měi)国经济都将(jiāng)进(jìn)入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏观层面再(zài)次进入(rù)集中避险状态，对股(gǔ)市(shì)和商品等(děng)风险(xiǎn)资(zī)产带(dài)来(lái)短期情绪(xù)冲击。”高健(jiàn)分析称，目前美国(guó)银(yín)行问(wèn)题再次出现(xiàn)，叠加债务上限临期风(fēng)险，宏观(guān)层面的(de)不(bù)确定性较(jiào)大(dà)，主要风险在于当前的宏(hóng)观避(bì)险情绪是否有可(kě)能演化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指数(shù)是否会由(yóu)日度级别演(yǎn)变成(chéng)周度级别的拉升行情。如果这种情况出(chū)现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年(nián)和(hé)2020年(nián)的走(zǒu)势。近(jìn)期市场的关注点集中(zhōng)在宏观(guān)情(qíng)绪(xù)指标的跟踪上(shàng)，重(zhòng)点(diǎn)观(guān)察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧(cè)重留意避险情(qíng)绪(xù)蔓延(yán)的风险(xiǎn)。

　　4月，美国(guó)Markit制(zhì)造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师郑(zhèng)梦琦表示(shì)，美国制造(zào)业、服务业以及(jí)综合PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利(lì)率上升和通胀居高不(bù)下的情况下，美国经(jīng)济(jì)难(nán)以(yǐ)获得动能。叠加美(měi)国就业市(shì)场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此(cǐ)次美(měi)联储议息(xī)会议(yì)上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目(mù)标，是(shì)否停止加息取决(jué)于数据。美联储将从通胀、就业(yè)、市场风险三方面探索货币(bì)政策(cè)路径，如果6月初之前高利率带来的(de)风险事件进一步扩大，美(měi)联储或将终止当(dāng)前紧(jǐn)缩(suō)政策，回归宽(kuān)松。目(mù)前市场的关(guān)注点在(zài)于美联储(chǔ)是否会在接(jiē)下来的(de)议息会议中暂停加息，以及降息开启(qǐ)的(de)时间和节奏。

　　值得(dé)注意的(de)是，近期原油(yóu)盘(pán)面(miàn)连续大跌的(de)情(qíng)况与(yǔ)3月中旬的走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动上(shàng)也有较(jiào)高的相似性。高健表(biǎo)示(shì)，共(gòng)同点是(shì)在银行业危机的(de)背景下(xià)，宏观避险情绪升(shēng)温引发(fā)盘面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是此次(cì)宏观避险还有一部分债务上限(xiàn)的加成；二是当前(qián)原油基本面状态(tài)要(yào)好(hǎo)于3月。综(zōng)合来看，3月中(zhōng)旬原油(yóu)盘面(miàn)的走势，对此轮(lún)原油(yóu)大跌有较高的参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，驱(qū)动因(yīn)素是VIX指数(shù)短线高位筑顶后回落，盘(pán)面上(shàng)的表现是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原油盘面(miàn)也要重点留(liú)意是(shì)否会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短(duǎn)期原油(yóu)尚不具备持续大幅下滑的基(jī)础。本周美国(guó)EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万桶，已(yǐ)经连续五(wǔ)周出(chū)现大幅减少，而美国(guó)即将进入夏季(jì)用油(yóu)高(gāo)峰，市(shì)场预(yù)期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自(zì)愿减产”状态，以沙(shā)特(tè)为首的中东产(chǎn)油国为稳定油价进行(xíng)着各种努(nǔ)力，虽然实(shí)际落(luò)地情况仍需观察，但整(zhěng)体上市场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着超卖情绪的(de)逐步释放(fàng)，原油(yóu)供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡(dàng)为(wèi)主，价(jià)格(gé)的(de)突破上(shàng)行仍需其他利多因(yīn)素指引(yǐn)。

　　高(gāo)健也认为(wèi)，目前原油还是振荡格(gé)局，价格向下逼近年内低点，短线观察前低的支撑力度。未来能(néng)否驱动原油(yóu)破位向下(xià)，主要看避险情绪的持续(xù)蔓延(yán)情(qíng)况，特别(bié)是VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时看不到(dào)实(shí)质性大(dà)利空(kōng)。

　　在于芃森看来(lái)，美联储(chǔ)年内加息基本全部落(luò)地，后期将不(bù)再存在加息对大宗商品压制(zhì)的预期，情(qíng)绪上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但(dàn)美联(lián)储连续(xù)大幅加息后(hòu)对市场的(de)影(yǐng)响仍需(xū)一段(duàn)时间(jiān)观察，情绪的(de)底部(bù)可能已经(jīng)出现，但(dàn)市(shì)场的底部仍(réng)需要观察(chá)。基本面上，市场对经济衰退的(de)担忧仍未结束，需求会下(xià)降多少(shǎo)也尚未有(yǒu)明确(què)的定论，但用油旺(wàng)季即将(jiāng)到来，短期内(nèi)将会(huì)支撑油价。“综合(hé)来看，目前(qián)原油阶段性底(dǐ)部或已出(chū)现，将进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖累(lèi)，沥青(qīng)期货假期(qī)后首个交易日(rì)大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌(diē)幅超(chāo)4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍(shào)，相(xiāng)较原油而言(yán)，沥青走势偏强。美国将与委内瑞(ruì)拉石油有(yǒu)关的交易(yì)许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲和美(m现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少ěi)国的问题(tí)依然存在(zài)，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从(cóng)而减缓(huǎn)了成本端原油价(jià)格下跌带来(lái)的冲击(jī)。

　　“4月沥青(qīng)供应(yīng)持续高位，对比往年同(tóng)期(qī)数据，供(gōng)应(yīng)提前发力(lì)，叠(dié)加终端(duān)现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少需求(qiú)未有明显回暖(nuǎn)，沥青基本面(miàn)有所走(zǒu)弱(ruò)。”中(zhōng)信建(jiàn)投期(qī)货(huò)能化(huà)分析(xī)师董丹丹表示(shì)，进入(rù)5月，沥青供应(yīng)端总(zǒng)计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同(tóng)比(bǐ)增幅明显(xiǎn)，但原料通关情况对(duì)沥青(qīng)生(shēng)产供应造成阶段性扰动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢(huī)复沥青生产(chǎn)，华北部分地炼维持停(tíng)产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来(lái)看，一季度受沥青(qīng)生(shēng)产利润(rùn)较好影响，国内沥青装(zhuāng)置开工(gōng)率持续(xù)回升(shēng)，尽管(guǎn)近期随着利(lì)润的压缩，沥青装置(zhì)检修增加，但当(dāng)前沥青供(gōng)应仍处于相对偏高水平(píng)。”金信期货能(néng)化分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩(suō)限制生(shēng)产(chǎn)积极性，叠(dié)加原(yuán)料(liào)稀释沥青短缺(quē)的问题持续，5月份国内沥青(qīng)供(gōng)应存在收缩预期(qī)，后续关(guān)注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需(xū)求方面(miàn)，汤剑林表示(shì)，目前刚需仍(réng)处于(yú)季节性淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求回升偏慢，北方需求仍(réng)没有较好的表现。从下游(yóu)行业的开工率看，道路需(xū)求表现偏弱，防(fáng)水需求表(biǎo)现稍(shāo)好但占比(bǐ)较小，整体需求(qiú)一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍在(zài)，且(qiě)随着气温的回升，道路施工项目(mù)逐渐启(qǐ)动，预计需(xū)求会继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，他认(rèn)为(wèi)，近期(qī)沥青价(jià)格(gé)波(bō)动的(de)主要逻辑在于(yú)成本端原(yuán)油(yóu)，短(duǎn)期供(gōng)需端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难(nán)抵海(hǎi)外风险事件以及(jí)衰退预期(qī)的压力，预计(jì)原油仍维持弱(ruò)势运行。在此背景下，沥青(qīng)价(jià)格也(yě)难有较(jiào)强的表现(xiàn)，短期仍跟随(suí)原油偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥(lì)青估值处于(yú)偏低位，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成本下移，沥青(qīng)综(zōng)合加工利(lì)润或将有所增长。另外(wài)，沥(lì)青总体库(kù)存持续累积(jī)，但仍处历史偏低水(shuǐ)平，加之天气转(zhuǎn)暖，下游终端(duān)具备施(shī)工条件，刚需逐渐回暖。短期沥(lì)青期价弱(ruò)势振荡，建(jiàn)议逢(féng)低做多裂解价差，中(zhōng)长(zhǎng)期需(xū)关(guān)注沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链(liàn)跌幅(fú)也很明显(xiǎn)，PTA盘面大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调(diào)油需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工(gōng)率下(xià)降(jiàng)对PTA的负(fù)反馈(kuì)造成的。而假期(qī)期间宏观事件的扰动加(jiā)大了成本(běn)端的(de)跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货(huò)研(yán)究(jiū)院(yuàn)能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于(yú)PTA期(qī)货(huò)跌幅扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而(ér)且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤现金流明显回升(shēng)，聚酯开工率改善，需(xū)求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧(jǐn)的(de)格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差(chà)进入压缩阶(jiē)段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工(gōng)率大(dà)幅(fú)下滑(huá)，5月PX检修装(zhuāng)置将(jiāng)逐(zhú)步重启，全亚洲PX的开(kāi)工率将从4月(yuè)中下旬的(de)低点65％升至73％，国内开(kāi)工(gōng)率(lǜ)将提升10个百分(fēn)点(diǎn)。同时(shí)，全球汽(qì)油裂(liè)解价差(chà)开(kāi)始回落，芳烃调油需求也不(bù)再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨(dūn)，盈亏平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨，考虑到年内有三(sān)套(tào)共计820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占国(guó)内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有(yǒu)一(yī)个(gè)向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等有(yǒu)检修计(jì)划，但(dàn)由于(yú)高加工差下装置开工较为(wèi)积(jī)极(jí)，实(shí)际检修力(lì)度有待观察。而且，亚东石(shí)化和英(yīng)力(lì)士重(zhòng)启提负，桐(tóng)昆新产能释放，供(gōng)应(yīng)有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷(hé)降至(zhì)84.3％附近，PTA社(shè)会库存从(cóng)180万吨回升至198万吨(dūn)附近(jìn)，预计5月供需依然偏(piān)松(sōng)。”福能期货能(néng)化分析师唐(táng)咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看(kàn)调(diào)油(yóu)驱动稍(shāo)显不足，美国汽油库存进入4月后去(qù)化(huà)力度(dù)放缓，甚至出(chū)现小幅(fú)累积，而且从年初(chū)开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往(wǎng)美国，存(cún)在提(tí)前备货行为。同时，PXN维持在440美(měi)元/吨的(de)偏高水平，有(yǒu)助于带动部分(fēn)装置开工(gōng)，且随着集中检修将进入尾(wěi)声，预计(jì)5月底负荷或升(shēng)至74％附(fù)近，PX供(gōng)应(yīng)将(jiāng)有所(suǒ)恢(huī)复(fù)。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工(gōng)率回(huí)升明显，而国内部(bù)分PX装置负(fù)荷(hé)处于上升状态，5月PX货源(yuán)可(kě)能趋于宽松。同时，调油需(xū)求不及(jí)预期(qī)，当前美(měi)湾芳烃(tīng)库(kù)存较高，需求饱和，抑(yì)制芳烃(tīng)美亚价(jià)差进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在(zài)成本(běn)拖(tuō)累下价格走(zǒu)势(shì)偏弱(ruò)。后续需(xū)关注原油价(jià)格企稳(wěn)情(qíng)况及调油(yóu)逻辑在汽油需求旺季是否实(shí)质发生。若原油(yóu)价格(gé)企(qǐ)稳、调油需(xū)求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预(yù)期的(de)前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油(yóu)下跌和聚(jù)酯(zhǐ)端开(kāi)工下滑的利空可能(néng)会慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国内开(kāi)盘后油价已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚酯现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少下(xià)游的织(zhī)造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回(huí)升(shēng)的态势。最大的利(lì)空因素(sù)在于PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延续。从价格走(zǒu)势看(kàn)，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约(yuē)跌(diē)势减缓的走势。

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