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崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节(jié)崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需(xū)求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析(xī)，从(cóng)国际金(jīn)价来(lái)看，全(quán)球地缘政治的不确定性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素均(jūn)有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三(sān)四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复(fù)合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业(y崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读è)的产业链来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石(shí)等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游的终端零售(shòu)环(huán)节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零(líng)售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获(huò)得更(gèng)加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团外其(qí)余8个均为国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了30％。