美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容)员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员们(men)透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要(yào)的(de)，接下来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持(chí)利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力(lì)下(xià)降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及(jí)时(shí)提高债务(wù)上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代(dài)表继(jì)续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。 <三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容/p>

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容，英伟达(dá)盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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